困境，上哪里找钱?

    “说到博弈的根源，还是资金吃紧，而这种状况，是由地产企业自己造成的。”北京师范大学金融研究中心钟伟说。

    据悉，今年全年全国房地产开发投资额应为2.1万亿元。假定开发贷款今年同比增长50%，那么全年开发贷款为5400亿元。而1——4月银行已发放贷款2900亿元，占了全年贷款额的一大半。剩下的8个月内，全国的地产开发商仅仅能从银行拿到2500亿元维持生计。据权威机构测算，地产开发商今年全年总体资金缺口将至少达到4000亿元到5000亿元。

    简单来说，地产企业为了维持较高的销售额增长率，拿出手中的钱大面积拿地，且增大了房屋开工面积及竣工面积，而销售不畅则让企业没办法持有充足的现金流，实现可持续性开发。

    另一方面，据国家统计局在12日公布的数据，今年5月，各类消费价格中，居住类价格同比上涨了7.1%，其中水、电及燃料价格上涨了7.9%，建房及装修材料价格上涨7.4%。业内人士分析，水、电燃料及建材价格的上涨，相当于地产开发的成本增加了，“本来就有资金缺口，开发成本的增加，等于雪上加霜。”

    于是，只有通过不同的渠道来找钱。

    当下，地产企业的“找钱”模式，无外乎银行贷款、上市融资、私募基金、信托几类。

    日前，银行准备金率再次上调，经过年内的5次上窜，至17.5%的高位。据悉，存款金利率每上调0.5个百分点，市场上的流动资金就少了2000亿元，此次上调，将直接冻结金融机构4000亿元的资金。半年算下来，央行直接抽走的的流动资金达10000亿元，几乎相当于银行今年全年贷给开发商的资金的2倍。

    与此同时，今年5月CPI同比上涨7.7%，尽管涨幅较上月回落0.8个百分点，但仍然处在高位，据国家统计局相关人士称，抑制通货膨胀是今年国家面对的重大显示问题。基于此，中国银行某网点行长预计，银根还将进一步收紧，某些地产开发企业希望银行的信贷政策能适度放宽，是不太现实的。有业内人士称，此对资金来源大部分依赖银行贷款的中小型地产企业，很头疼。

    向来与金融政策利弊互现的股市也很“受伤”。截止上周末，上证指数和深成指分别跌破3000点和10000点大关，以2868点、9936点报收，其中的地产股属“重伤员”。6日在港成功上市的河南建业，其发行的5亿股，占其扩大后总股本的25%，由于市况不佳，河南建业最终以招股价下限2.75元定价，融资规模缩为13.75亿元。“尽管上市企业融资难，但还是有大批企业排着队等待上市，想通过其过去最不愿采取的直接股权融资，可见当下地产企业的资金缺口有多大。”一位金融业人士表示。

    去年，各路地产投资基金纷纷在地产行业内找项目，以求合作。到了当下，变成地产项目为了缓解资金压力，四处寻基金，融资难度进一步加大。另一方面，日前，有消息称，银监会将叫停银行担保融资性“信托”，此让被称为地产企业短期内成功融资“救命稻草”的信托融资路，也被堵死。

    “今年以前，对于地产企业融资，可谓‘条条大道通罗马’。到了当下，每一条融资渠道均遭遇不同程度的压力，可谓‘条条蛇咬人’。”一位业内人士说。